Publicações • Hancock Asset Management Brazil

O departamento de pesquisas do Hancock Natural Resource Group produz uma grande variedade de estudos e pesquisas para ajudar os nossos clientes atuais e perspectivos a entender melhor os diferentes componentes dos investimentos florestais. Além disso as nossas publicações “Hancock Jornal Florestal”, “Hancock Timberland Investor” oferece comentários e opiniões sobre muitos dos projetos de pesquisas que estão em andamento.

Para mais informações, favor entrar em contato com Cleidson Rangel no telefone +1 (617) 747-1609 ou por email: crangel@hnrg.com.

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Ativos florestais e agrícolas: resiliência em meio a incertezas, Março 2020

À medida que o COVID-19 se espalha para além das fronteiras da China e surtos em casos documentados de infecção foram relatados no Irã, Coréia, Japão, Itália, EUA e vários outros países, os mercados financeiros reagiram dramaticamente.

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Brasil Flash Report, Fevereiro 2020

Em 5 de fevereiro de 2020, a taxa Selic caiu para o mínimo histórico de 4,25%, com o Banco Central do Brasil (BCB) movendo-se para apoiar um crescimento econômico lento e para reconhecer a ameaça potencial que os impactos do surto de Coronavírus na China poderia ter nos mercados de commodities em geral e na economia brasileira em particular.

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Hancock Jornal Florestal, Julho 2019

No último ano, o Brasil, juntamente com outros grandes países da América Latina, registrou taxas de juros extremamente estáveis. A fraqueza econômica atual no Brasil, paralelamente à desaceleração da economia global, no entanto, quase certamente significa cortes iminentes nas taxas de juros. As taxas de juros no Brasil mantiveram-se historicamente baixas em 6,5% desde abril de 2018 – após múltiplos cortes de taxas em 2017, de altas de dois dígitos. A taxa atual do Brasil é competitiva com outras economias da América Latina, como a Colômbia com 4,25%, o Chile com 2,6% e o Peru com 2,75%.

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Hancock Jornal Florestal, Abril 2019

Um ano após a fusão anunciada de duas das maiores produtoras brasileiras de papel e celulose: Fibria Celulose S.A. (FIBR3) e Suzano Papel e Celulose S.A. (SUZB3), surgiu um gigantesco negócio integrado. A nova Suzano S.A., tem capitalização de mercado de R $ 63 bilhões e é hoje a décima primeira maior empresa em valor de mercado do Ibovespa.

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Hancock Jornal Florestal, Janeiro de 2019

Assim como Jair Bolsonaro avançou para a vitória de outubro na segunda rodada das eleições presidenciais, o índice de referência de ações do Brasil, o Ibovespa se recuperou. Subindo de um nível baixo em junho de 69815 pontos, o Ibovespa ganhou 17% no início de agosto, à medida que Bolsonaro subia nas pesquisas. Após a vitória de Bolsonaro com 55% dos votos no segundo turno, o Ibovespa subiu, ganhando mais 10% no início de novembro. Posteriormente, o Ibovespa foi negociado em uma faixa relativamente estreita, com média de 87551 pontos em dezembro e início de janeiro, o que representa uma melhora modesta (4%) sobre a média sustentada nos primeiros 5 meses de 2018, antes da correção para o meio do ano.

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Hancock Jornal Florestal, Outubro de 2018

A combinação de preços historicamente alta para madeiras de pinus e painéis nos EUA no verão passado e a rápida queda no valor do BRL em relação ao USD impulsionou os embarques brasileiros de painéis de fibra longa e madeira maciça para os EUA. Com o real caindo de 3,2 BRL / USD de janeiro para 3,8 BRL / USD de julho, as exportações brasileiras de madeira de pinus e madeira compensada tenderam a subir, atingindo um pico em maio antes de perder terreno em junho, após a greve do caminhoneiro, e depois recuperando o impulso em julho. A participação do Brasil nas importações totais de painel de fibra curta nos EUA aumentou para 6,4% entre janeiro de 2018 e julho de 2018, o que foi duas vezes maior que a média histórica de 3,2% durante o período de 2013 (janeiro) a 2017 (dezembro). A participação do Brasil nas importações de painéis de fibra longa para os EUA foi em média de 1,4% para os primeiros sete meses de 2018, comparada à média histórica da participação mensal das importações dos EUA de 0,64% de 2013 (janeiro) a 2017 (dezembro).

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Hancock Jornal Florestal, Agosto de 2018

A greve dos caminhoneiros no Brasil, que durou dez dias no final de maio, interrompeu as entregas de cargas em toda a cadeia logística. A greve também forçou muitas fábricas de celulose a reduzir a produção. Esses impedimentos na capacidade de produção de celulose, em escala nacional, causaram impactos negativos nos mercados mundiais já que o Brasil como maior produtor mundial é responsável por cerca de 24% da celulose global. A China por sua vez é o maior consumidor mundial de celulose e depende muito das importações do Brasil – com cerca de 1,5 milhão de toneladas de celulose branqueada de fibra curta (BHK) importadas do Brasil durante o primeiro trimestre, ou 53% das importações chinesas da BHK para o período. O Brasil produz cerca de 51.500 toneladas de celulose por dia. Durante os 10 dias completos da greve, se 50% da produção tiver sido cortada, isso representaria uma perda de 275.000 toneladas de celulose que teria sido retirada da cadeia de fornecimento, o equivalente a 1,4% da produção anual do Brasil. Os primeiros relatórios sugerem que a perda poderia ter sido maior – com a Suzano informando aos acionistas que eles, individualmente, tiveram uma perda total de produção de aproximadamente 80 mil toneladas de celulose durante o período de greve.

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Hancock Jornal Florestal: Florestas plantadas tornam-se um ativo competitivo que agrega valor ao portfólio de investimentos institucionais brasileiros, T1 2018

Emergindo de uma profunda recessão econômica, o Brasil recobrou o ímpeto e mostra sinais positivos: crescimento positivo do PIB, inflação baixa, taxas de juros em queda e uma moeda mais competitiva que acreditamos será suficiente sustentar a posição do Brasil como exportador global com custos competitivos.

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Hancock Jornal Florestal, Março de 2018

Alimentados pelos choques específicos do setor, os preços da celulose de mercado (polpa kraft de eucalipto branqueada [BEKP]) aumentaram significativamente, atingindo um patamar inédito e descolando-se da tendência geral de preços das principais commodities globais, como metais, produtos agrícolas e energia. O suprimento global de celulose sofreu limitações devido a: queda na produção equivalente a 1,6 milhão de toneladas em 2017 (aproximadamente o tamanho de um ano de crescimento em produção) devido a furacões, fechamento de antigas fábricas e limitações da colheita de toras; conversões de fábricas de celulose de mercado em celulose fluff; e uma importante mudança de política da China levada a cabo no verão de 2017 no sentido de combater a poluição, que resultou no fechamento de várias fábricas chinesas e na proibição de determinados tipos de polpa de outros materiais diferentes de madeira4. Em conjunto, esses choques resultaram em aumento significativo no preço da BEKP.

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